VAN, TIR y plazo de recuperación de una inversión
Enunciado
Una empresa estudia una inversión con un desembolso inicial de 50.000 €. Espera estos flujos de caja netos al final de cada año: año 1, 14.000 €; año 2, 16.000 €; año 3, 18.000 €; año 4, 15.000 €.
La rentabilidad exigida (coste de capital) es del 8 %.
Se pide: el VAN, la TIR y el plazo de recuperación, y decidir si conviene invertir.
- Desembolso inicial
- 50.000 €
- Rentabilidad exigida
- 8 %
- Flujo año 1
- 14.000 €
- Flujo año 2
- 16.000 €
- Flujo año 3
- 18.000 €
- Flujo año 4
- 15.000 €
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Paso 1. Descuenta cada flujo
Cada flujo se divide entre (1 + 0,08)^año. La suma de los flujos actualizados es 51.992,80 €.
Paso 2. VAN
VAN = −50.000 € + 51.992,80 € = 1.992,80 €. Es positivo: la inversión crea valor a la rentabilidad exigida.
Paso 3. TIR
La TIR es el tipo que hace VAN = 0: 9,75 %. Supera la rentabilidad exigida del 8 %.
Paso 4. Plazo de recuperación
Suponiendo flujos uniformes dentro de cada año, se recupera en 3,13 años (sin descontar).
Paso 5. Flujos actualizados
| Año | Flujo | Factor de descuento | Valor actual |
|---|---|---|---|
| 0 | −50.000,00 | 1,0000 | −50.000,00 |
| 1 | 14.000,00 | 0,9259 | 12.962,60 |
| 2 | 16.000,00 | 0,8573 | 13.716,80 |
| 3 | 18.000,00 | 0,7938 | 14.288,40 |
| 4 | 15.000,00 | 0,7350 | 11.025,00 |
| VAN | 1.992,80 |
- TIR
- 9,75 %
- Decisión
- Invertir
Preguntas frecuentes
¿Qué pasa si el VAN y la TIR dicen cosas distintas?
¿Por qué el plazo de recuperación no basta para decidir?
Un ejercicio nuevo cada semana
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