Análisis de balancesBásico

Fondo de maniobra y ratios de liquidez, solvencia y endeudamiento

Enunciado

El balance de una empresa a 31 de diciembre de 20X1, agrupado por masas, es el siguiente: activo no corriente, 180.000 €; existencias, 45.000 €; deudores y clientes (realizable), 38.000 €; tesorería (disponible), 12.000 €.

Se financia con 130.000 € de patrimonio neto, 90.000 € de pasivo no corriente y 55.000 € de pasivo corriente.

Se pide: el fondo de maniobra, los ratios de liquidez, prueba ácida, disponibilidad, garantía y endeudamiento, y un breve diagnóstico.

Activo no corriente
180.000 €
Existencias
45.000 €
Realizable
38.000 €
Disponible
12.000 €
Pasivo no corriente
90.000 €
Pasivo corriente
55.000 €
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Paso 1. Ordena el balance por masas

Activo corriente = existencias + realizable + disponible = 95.000 €. Activo total = 275.000 €. Pasivo total (exigible) = 145.000 €.

Paso 2. Fondo de maniobra

Activo corriente − pasivo corriente = 95.000 € − 55.000 € = 40.000 €. Es positivo: una parte del activo corriente se financia con recursos a largo plazo.

Paso 3. Ratios de liquidez

Miden la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con el activo corriente, cada vez con activos más líquidos.

Liquidez: 95.000 € ÷ 55.000 € = 1,73Prueba ácida: 50.000 € ÷ 55.000 € = 0,91Disponibilidad: 12.000 € ÷ 55.000 € = 0,22

Paso 4. Solvencia y endeudamiento

La garantía compara todo el activo con todas las deudas; el endeudamiento, qué parte de la financiación total es ajena.

Garantía: 275.000 € ÷ 145.000 € = 1,9Endeudamiento: 145.000 € ÷ 275.000 € = 0,53

Paso 5. Diagnóstico

La estructura es equilibrada: el activo corriente cubre con holgura el pasivo corriente y el endeudamiento es moderado.

Paso 6. Balance por masas

Balance por masasImportes en euros
ActivoImportePatrimonio neto y pasivoImporte
Activo no corriente180.000,00Patrimonio neto130.000,00
Existencias45.000,00Pasivo no corriente90.000,00
Realizable38.000,00Pasivo corriente55.000,00
Disponible12.000,00
Total activo275.000,00Total PN y pasivo275.000,00

Paso 7. Ratios

RatiosLas referencias son orientativas y dependen del sector
RatioFórmulaValorReferencia orientativa
LiquidezActivo corriente ÷ pasivo corriente1,731,5 a 2
Prueba ácida(Realizable + disponible) ÷ pasivo corriente0,91cerca de 1
DisponibilidadDisponible ÷ pasivo corriente0,220,1 a 0,3
GarantíaActivo total ÷ pasivo total1,9más de 1,5
EndeudamientoPasivo total ÷ (PN + pasivo)0,530,4 a 0,6
Fondo de maniobra
40.000€
Liquidez
1,73
Endeudamiento
0,53
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Preguntas frecuentes

¿Un fondo de maniobra negativo significa que la empresa va a quebrar?
No necesariamente. En negocios que cobran al contado y pagan a plazo, como supermercados o restauración, es normal y sostenible. En una empresa industrial que vende a crédito sí es una señal de alerta.
¿Por qué la prueba ácida excluye las existencias?
Porque son el activo corriente menos líquido: hay que venderlas y, a menudo, cobrar después la venta. La prueba ácida mide si se pueden pagar las deudas a corto sin depender de vender el stock.
¿El endeudamiento se calcula siempre igual?
No. Hay manuales que lo definen como pasivo ÷ patrimonio neto, con valores de referencia distintos. Lo importante es indicar la fórmula que se usa y comparar siempre con la misma.

Fuentes

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